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　　铜：

　　隔夜LME铜泛动走低，着落1.42%至9299好意思元/吨；SHFE铜主力着落0.85%至75900元/吨；国内现货入口窗口抓续绽放。宏不雅方面，跟着特朗普胜选，阛阓提前干与“特朗普来回”，这表面前好意思元指数、好意思债和好意思股走强以及金铜原油价钱出现回落。国内方面，国内化债信心较为坚韧，或不息提振阛阓口头。基本面方面，LME铜库存下降525吨至271875吨；SMM统计国内社会库存周一环比下降1.47万吨至17.78万吨；铜价出现快速回落，升贴水略显坚挺，标明此时卑劣并无心焦态势，反而从社会库存发达来看，存在趁势补库的看成。好意思元指数强势短线压制住铜价走势，但跟着国际宏不雅风险事件渐渐落地，铜价饶恕焦点可能渐渐回到国内稳增长，因此关于铜价并不悲不雅，维系11月先抑后扬的判断。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍跌1.47%报16070好意思元/吨，沪镍跌0.39%报128050元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存减少84吨至150252吨，昨日国内 SHFE 仓单减少119吨至28100吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水守护负数；入口镍升贴水守护-200元/吨。镍矿方面，周度镍矿内贸价钱及溢价出现下调，但据铁合金在线，印尼改日镍矿订价计谋将迎来大改进，hpm的订价基础将和 LME 镍脱钩，同期运筹帷幄对镍矿征收税费，笃定或将于11月公布，提倡投资者缜密饶恕新政影响。不锈钢产业链来看，镍铁阛阓挺价意愿较强，但不锈钢需求拖累价钱，导致钢厂接管经由有限；库存端，本周寰宇主流阛阓不锈钢89仓库口径社会总 库存98.2万吨，周环比下降1.91%；供给端，据Mysteel统计，2024年11月国内43家不锈钢厂粗钢排产329.62万吨，月环比增多1.07%。新能源产业链来看，原材料现货价钱随LME价钱反弹而小幅高潮，周度镍盐利润下降，尽管11月锂电产业链仍为旺季，但三元环比或呈现负增长。资源端趋松，一级镍抓续放量，库存延续累库，短期仍需饶恕宏不雅口头变化，且需缜密饶恕印尼新政。

　　氧化铝&电解铝：

　　氧化铝泛动偏弱，隔夜AO2501收于5335元/吨，跌幅01%，抓仓减仓8671手至28.3万手。沪铝泛动偏弱，隔夜AL2412收于21275元/吨，跌幅0.86%。抓仓减仓10877手至18.98万手。现货方面，SMM氧化铝价钱涨至5441元/吨。铝锭现货升水收至60元/吨，佛山A00报价涨至21330元/吨，对无锡A00贴水140元/吨，卑劣铝棒加工费河南抓稳，临沂包头下调40-50元/吨，新疆南昌无锡广东上调80-160元/吨；铝杆1A60抓稳、6/8系加工费下调210元/吨；低碳铝杆加工费上调252元/吨。氧化铝大厂投产但视察节律频发，开工进步有限，卑劣原料库存抓续下滑，朔方铝厂冬储需求较高，本年储备量不及情况下，冬储本领有望提前，氧化铝仍存进取驱动。因朔方运力不及铝锭守护去库，但卑劣订单已有彰着减量。好意思国大选及降息落地、国际音问频出，国内公布增量财政计谋，宏不雅影响仍未结尾，基本面与宏不雅口头仍有不对，铝价存在反复可能，需严慎追高。

　　锡：

　　沪锡主力跌0.72%，报258440元/吨，锡期酒店单7847吨，较前一日增多412吨。LME锡跌1.79%，报31205好意思元/吨，锡库存4495吨，减少25吨。现货阛阓，对2412云锡升水500-700元/吨，交割升水0-300元/吨，小牌贴水0-100元/吨，入口贴水800-1，000元/吨。价差方面，12-01价差-480元/吨，01-02价差-350元/吨，沪伦比8.28。天然上周加工费小幅下调，但尚未看到冶真金不怕火厂的大幅减产，10月产量同比守护高位，国内库存已联络3周累库。然则，矿端紧缺逻辑却一直未能冲破，予以价钱下端支抓。而上方又因来岁的佤邦复产和印尼RKAB批复加快，预期压力极大。总体而言，当赶赴来头绪并不显豁，价钱或将窄幅波动，恭候进一步基本面指点。

　　锌：

　　截止本周一（11月11日），SMM七地锌锭库存总量为12.36万吨，较11月4日增多0.24万吨，较11月7增多0.36万吨。沪锌主力跌0.04%，报24900元/吨，锌期酒店单31597吨，较前一日增多5073吨。LME锌跌0.13%，报2980.0好意思元/吨，锌库存244500吨，减少725吨。现货阛阓，上海0#锌对2412合约升水330-340元/吨，对均价贴水0-10元/吨；广东0#锌对沪锌2412合约升水315-450元/吨，粤市较沪市贴水50元/吨；天津0#锌对沪锌2412合约升水470-500元/吨，津市较沪市升水60元/吨。价差方面，12-01价差+210元/吨，01-02价差+220元/吨，沪伦比8.36。国内月差11-12月守护高位，已扩至现货有交仓利润，议论高价卑劣拿货口头欠安，预测本周交仓锌锭量较大。但议论到国内供应仍短缺，即使上行零落能源但现时卑劣原料库存较低，若锌价大幅走低后或带动卑劣补库，锌在低库存情况下抓续作念空风险很大，价钱守护泛动不雅点。

　　工业硅：

　　11日工业硅泛动偏弱，主力2412收于12565元/吨，日内跌幅0.75%，抓仓减仓8265手至9.7万手。现货不息上调，百川参考价12005元/吨，较上一来回日下调32元/吨。其中#553各地价钱区间回升至11300-12150元/吨，#421价钱区间涨至12150-12850元/吨。最低交割品回来#553价钱涨至11150元/吨，现货贴水收至1240元/吨。西南开启减产周期后供给呈现减量，商业商出货节律相通放缓。末端传导不息收缩，卑劣双硅运筹帷幄增产仍在推迟，采购量级相对相识、进取压价严重。行业库存延续累库、增幅放缓，仓单库存抓续升沉至口岸，硅价举座起始重点抬升，但上方空间受压，难以支抓盘面抓续上行。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2501合约涨4.32%至80950元/吨。现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价高潮100元/吨至75500元/吨，工业级碳酸锂平均价高潮100元/吨至71350元/吨，电板级氢氧化锂守护66895元/吨。仓片面，昨日仓单增多1147吨至49106吨。音问面，据中国汽车能源电板产业立异定约，10月，我国能源和其他电板所有产量为113.1GWh，环比增长1.6%，同比增长45.5%；销量为110.3GWh，环比增长6.2%，同比增长47.4%；所有出口19.9GWh，环比下降1.6%，同比增长38.6%；装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%。供应端国内坐褥+入口环比均有增多，周度产量环比小幅增多，11月产量预测环比增多，据智利海关数据暴露，2024年10月智利碳酸锂出口至中国的碳酸锂约为1.7万吨，环比增多2.2%。需求端11月结构性旺季得以延续，磷酸铁锂预测产量环比增多，三元下降，末端储能和电车端的阛阓需求仍有期待；库存端，社会库存延续降库态势至11万吨傍边。现货商业端，此前部分卑劣通过接仓单杀青部分补库，一定经由扼制了阛阓采购需求，同期，卑劣关于高价货接管经由有限，概括导致现货阛阓并莫得随价钱高潮而火热。阛阓基本面好转，淌若内容需求发达出抓续景气，尽管供应环比有所增多，对价钱仍不宜过度看空，但需要小心的是，昨日价钱快速高潮，上方仍有一定套保压力，追涨需严慎。

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拖累裁剪：赵念念远