（原标题：渣打：在特朗普第二次任期内，好意思原油产量不会激增）

上周油市履历了剧烈颠簸，布伦特原油1月交割合约在特朗普打败哈里斯获取白宫提示权后大幅下落，随后反弹。华尔街担忧特朗普第二任期可能令油价承压，因为坐褥商在开脱拜登时间的繁琐监管后，会渴慕加大钻探和产量。然则，渣打银行的商品巨匠以为好意思国原油坐褥，尤其口角老例的页岩油坐褥，与特朗普2017岁首次上任时比拟照旧发生了权贵变化。渣打瞻望本年和2025年好意思国原油产量增速放缓渣打指出，好意思国原油产量在2024年8月达到1340万桶/日的历史新高，进步2023年12月创下的1331万桶/日的记载。自2020年5月低谷以来，好意思国原油产量增多了470万桶/日，但比拟2019年11月的峰值，仅增多了40万桶/日，卓著于在此期间年均增长8万桶/日。此外，渣打瞻望好意思国脉年和2025年的产量增速将赓续放缓。尽管2023年好意思国原油供应量增长了160.5万桶/日，但渣打预测总计这个词2024年的增长仅为63万桶/日，并将在2025年进一步减至30万桶/日。成本规律或致页岩油增速放缓渣打指出，好意思国页岩油坐褥的动态性使长期供应增长难以守护，脱落是好意思国原油坐褥主要由少数大型企业、孤苦坐褥商以及私营公司主导，而非像多半OPEC产油国那样由国度原油公司主导。这些企业大多扬弃了早年“猛钻猛干”的策略，转而遴选严格的成本规律，更倾向于通过股息和股票回购的时势将更多成本返还给鼓吹。渣打还指出，大限制并购活动减少了行业内的运营公司数目，使得坐褥时势从微型坐褥者漫步的地块缓缓滚动为由更大公司筹办的贯穿地块。这种新的运作时势使得复杂的钻井和完井技艺得以诓骗，包括遴荐多井平台以及超长水平段的钻探技艺，大致优化井位间距及联系基础才略。尽管钻机数目下降，这些钻井和完井恶果的耕作仍使产量抓续增长。渣打的不雅点似乎与高盛一致。本年7月，高盛曾预测本年好意思国原油产量将增多50万桶/日，增速较旧年逾100万桶/日的增长有所放缓。尽管如斯，好意思国仍将占据非OPEC产量增长的60%，而二叠纪盆地瞻望将完了34万桶/日的年增长，但这一增幅已低于岁首高盛预测的52万桶/日。高盛指出，自2020年以来，德州和新墨西哥州的页岩油增产险些满盈收成于技艺和恶果的耕作，但高盛造就称，“二叠纪盆地正缓缓参加熟练期，其地质条目的恶化将在明天扼制原油产量。”高盛深入，二叠纪盆地的钻机数目较旧年4月的高点下降了近15%至现在的309台，比2018-2019年的平均水平低了30%。高盛瞻望到2025年底，二叠纪盆地的钻机数目将低于300台。页岩油高衰减与战术滞后性拖慢增产渣打还指出，页岩油的坐褥特征与传统原油不同。页岩油产量上线赶快，但峰值产量只可守护相对较短的时辰，频繁只好几个月，之后便参加急剧衰减期。衰减率取决于多个成分，包括油藏特征、完井技艺和产量削减策略，衰减率可能高达40-80%。如斯高的衰减率和转眼的坐褥周期意味着需要束缚有新的产量上线。渣打预测淌若责罚恰当，好意思国的原油供应将在现存价钱水平上保抓分解。终末，特朗普可能会通达联邦地皮进行勘察和坐褥。然则渣打指出，从许可、勘察、评估到最终投产是一个长期经由，这意味着联邦地皮上的产量可能会在特朗普四年任期截止后才会完了。（好意思原油日线图）北京时辰11月11日13:45，好意思原油价钱报70.01好意思元/桶