国元证券股份有限公司邓晖,朱宇昊,单蕾近期对双汇发展进行链接并发布了链接论说《双汇发展2024年三季报点评：Q3肉品功绩出色，销量收复正增》，本论说对双汇发展给出增抓评级，刻下股价为25.26元。

　　双汇发展(000895)　　事件　　公司公告2024年三季报。2024年前三季度，公司已毕总营收441.12亿元（-4.82%），归母净利38.04亿元（-12.08%），扣非归母净利36.76亿元（-10.66%）。24Q3单季，公司已毕总营收164.40亿元（+3.90%），归母净利15.08亿元（+1.18%），扣非归母净利14.45亿元（-0.22%）。　　Q3肉类总销量收复正增长，肉成品业务单元盈利改进高　　1）Q3肉类总销量收复正增长，同增0.57%。2024年前三季度，公司肉类家具总外售量234.88万吨，同比下落4.93%，24Q3公司肉类家具总外售量83.94万吨，同比增长0.57%。　　2）猪价滞涨、冻品行情低迷，影响Q3生鲜品利润。24Q3，公司生鲜品业求已毕收入85.01亿元，同比由上半年下落16.14%转为增长5.04%；已毕策动利润0.88亿元，同比-53.58%，主淌若部分副家具及分割类冻品行情低迷，其中单季度看，鲜品盈利占比80%控制，冻品盈利占比20%控制。3）肉成品业务单元盈利改进高。24Q3，公司肉成品业求已毕收入68.28亿元，同比降幅收窄至4.01%；已毕策动利润18.89亿元，同比增长7.89%，收获于本钱抵制和家具结构的更始，盈利总和及单元盈利均创历史最好水平。　　4）衍生本钱下落，其他业务分部环比已毕大幅减亏。24Q3，公司其他业务分部已毕收入28亿元，同比增长10.8%，主要收获于禽产业限度的抓续普及；其他分部的策动利润收获于衍生坐蓐见地的普及和衍生本钱的下落，环比大幅减亏，同比有所增亏主要受本年以来毛鸡价钱低迷影响。　　5）从利润率看：2024年前三季度，公司毛利率为18.23%，同比+0.55pct，归母净利率8.62%，同比-0.71pct；24Q3公司毛利率18.12%，同比-0.29pct，归母净利率9.17%，同比-0.25pct，主要受生鲜品偏激他分部利润同比下落影响。　　投资淡薄　　咱们展望2024、2025、2026年公司归母净利分辨为48.02、50.44、52.41亿元，同比增长-4.97%、5.05%、3.91%，对应10月29日PE分辨为18、17、16倍（市值842亿元），保管“增抓”评级。　　风险教导　　食物安全风险、猪肉价钱大幅波动风险、计谋更始风险。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据贪图，开源证券张宇光链接员团队对该股链接较为长远，近三年预测准确度均值为77.65%，其预测2024年度包摄净利润为盈利48.87亿，左证现价换算的预测PE为17.91。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级5家；曩昔90天内机构标的均价为31.05。

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