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中原时报记者 李贝贝 上海报说念

10月28日，旭辉控股（集团）有限公司（00884.HK，下称“旭辉控股”）流露，死心10月27日，系数持有适用债务约77.88%的债权东说念主已认真订立或加入重组维持条约（RSA）。受利好音问提振，旭辉控股当日一度涨超18%。

旭辉控股暗示，其认真晓示加入RSA里程碑日历为2024年10月26日，境外债务的全面重组完成将缓解其流动资金压力，进行结构性降杠杆，改善钞票欠债表，并为其提供可持续的成本架构。“公司对迄今为止收到的鼎力维持备受饱读励，将不息尽全力鼓动建议重组的推行。”旭辉董事会主席林中在公告中称。

中指询查院企业询查总监刘水向《中原时报》记者暗示，这记号驻守组照旧合乎干涉法庭历程的要求，“瞻望旭辉控股集团下一步将向法院肯求召集聆讯的具体日历，以鼓动重组责任干涉下一个阶段”。

本年9月27日，旭辉与债券持有东说念主小组认真订立重组维持条约，彼时得回的维持率仅为31.1%。如今较快得回高比例的债权东说念主维持，知情东说念主士向《中原时报》记者阐发说，“收获于旭辉推出的’短中长’相联接的重组决策兼顾了不同债权东说念主的需求，也反应了市集对旭辉改日可持续接头及公司价值的信心”。

境外债务重组得回鼎力维持

半年报显现，死心2024年6月末，旭辉控股有息欠债总数886亿元，境外债务占比达54%，而触及重组的境外债结构较为复杂，触及10笔高档债、1笔可转债和1笔永续债，以及13笔境外贷款，本金总畛域68.58亿好意思元，触及境表里银行及银团、长线基金、短线基金、对冲基金等多类投资东说念主。

本年以来，旭辉控股一直在积极鼓动境外债重组事宜。据公开尊府，本年1月3日，旭辉控股集团向境外债务的结合委员会和债券持有东说念主小组苛刻新一版全面措置决策，见识是削减约33亿好意思元至40亿好意思元的境外债务；

4月29日，旭辉控股流露，已与持有公司约43%的优先单子、永续债及可转股债券的债券持有东说念主小组就全面决策原则上达成一致，债券持有东说念主小组的持有东说念主合共持有或限制旭辉各样债务本金总数约43%；

5月，旭辉控股进一步公告，与结合委员会的有诡计已取得发达，两边首肯基于4月29日公告的条件鼓动到下一阶段，协商及约定认真文献。结合委员会的贷款银行共持有旭辉境外贷款融成本金金额的约59%；

在9月27日的公告中，旭辉控股对此前提案进行了更新，基于“短端削债，中端转股，长端保本降息”的重组框架，向债权东说念主提供的选项增至8个，包括短年期单子、短年期贷款、中年期单子+强制可转债、终年期单子等。

为饱读励债权东说念主尽早参与重组，旭辉控股集团还承诺，向在香港时辰10月27日下昼5点前签署重组条约的债权东说念主支付早鸟首肯费，金额等同于加入重组条约债务本金及2023年1月1日至2024年9月30日应计利息之和的0.2%；并向在香港时辰11月27日之前签署重组条约的债权东说念主支付一般首肯费，金额等同于其加入重组条约债务本金及2023年1月1日至2024年9月30日应计利息之和的0.1%。

10月21日，旭辉控股对上述债务重组决策作出调节，在原选项2中新增了一项寥落选项，为诡计债权东说念主提供仅收取强制性可调节债券及现款对价的选项。据悉，新增选项为好意思元计价无利息强制性可调节债券，自基准日历起4年到期，可调节为本公司的平方股（强制性可调节债券），及于重组胜利日历支付的现款；原选项2为好意思元计价的年利率为2.75%的新单子，自基准日历起4.5年到期，强制性可调节债券，及于重组胜利日历支付的现款。

值得一提的是，本年9月27日，旭辉控股与债券持有东说念主小组认真订立重组维持条约，彼时得回的维持率仅为31.1%。对此，知情东说念主士向记者阐发说：“旭辉能较快得回高比例的债权东说念主维持，收获于旭辉推出的’短中长’相联接的重组决策兼顾了不同债权东说念主的需求，也反应了市集对旭辉改日可持续接头及公司价值的信心。”

年内已无境内债到期

债务重组迎来紧要发达，也为旭辉控股争取到了更多的喘气时辰。

据悉，重组胜利后的前两年，旭辉控股基本不需要支付本金和利息，将权臣缩小现款流的压力；同期，重组决策中的新贷款或新单子利率在2.75%—3%之间，与之前的融资成本比拟大幅缩短，最长周期可蔓延至九年。

上海易居房地产询查院副院长严跃进暗示，境外重组发达胜利，有助于旭辉控股缩短欠债水平，缩小短期内的现款流压力，“这不仅八成增强公司的财务肃肃性，也为改日的投资和发展奠定更好的基础”。

虽然，这并不料味着旭辉控股就不错卸下重负：半年报显现，死心本年6月底，公司债务总数为2256亿元，较岑岭压降近1200亿元，有息欠债总数高达886亿元。

刘水直言，脱险房企债务重组的告捷将有助于缓释债务风险，但企业信得过走出危境，还需要市集回暖维持。关于部分脱险房企来说，应紧执战术窗口期，加快布局较好神态的销售去化，快速回笼资金，只好持续的销售回款，才能保险现款流入，才能增强偿债才气。

对此，旭辉控股也在积极加强化债举措。本年以来，房地产行业利恋战术密集出台。跟着市集的回暖，旭辉控股在上半年已毕交易收入202.1亿元，接头举止所得现款净额为正；包摄母公司净利润蚀本49.4亿元，较旧年同期减亏40.3亿元，蚀本幅度持续收窄。

同期，除债务降压除外，2023年于今，旭辉控股已完成境内债延期系数约141亿元。其中，2023年完成4笔境内债延期，系数延期金额约71.8亿元；2024年已完成5笔境内债延期，系数金额69.48亿元，年内已无境内债到期。本年10月中旬，还有市集音问称，旭辉控股正为另外两只境内债券寻求寥落9个月的延期期，本金余额共36.75亿元。

在金融层面，旭辉控股亦得回维持：死心8月30日，旭辉在寰球已有72个神态入围房地产神态“白名单”，其中45个神态已通过融资置换、延期降息等款式改善神态现款流。此外，太原山河云悦、芜湖鎏金印象、乌市学府尚品等5个神态获取新增融资额度批复6.1亿元。

CRIC阐发显现，在主交易务受阻的情况下，旭辉控股还加大了鼓动轻钞票发展的力度，在租借和物管业务上得到冲突。2024年上半年，其多元化业务收入32.09亿元，同比增长了9.29%，对总收入的占比同比栽培了8.1个百分点至19.8%。此外，值得一提的是，在中指询查院发布的代建企业排名榜上，前9个月，旭辉建管以952万平米的新签约计较设立面积位列第一。

株连剪辑：张蓓  主编：张豫宁

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