政府公布了延伸退休的新策略，激发了不少情面绪欢喜，在常识星球上有东谈主发问，退休延后，社保是否还需链接交纳？或者是否应自筹养老资金？昨天也有东谈主央求我对此进行解读。

咱们知谈，任何策略的推出，如处理失当，齐可能导致个东谈主成为资产的输家或是资金的提供方。那么，从个东谈主视角开赴，如何应付才是最缄默的策略？

咱们面对的中枢问题是如安在不同周工夫保抓资产的价值。一般东谈主交融的养老储蓄，是在年青时将就业所得积贮，蜕变为资产存量，比及年老时用来购买他东谈主的就业放置（居品或服务）。

关联词，这种跨周期的资产保存并非易事，要准确交融其基本逻辑，咱们需先放弃悉数东谈主为设定的办法（如货币），以免这些办法扰乱咱们的方案进程。

设念念一个无货币的古代社会，你将如何照料养老问题？

谜底是无法照料。

你本年栽植的谷物，无法保存到30年后。

你本年养的猪肉，也不成保存到30年后。

以致你本年建造的屋子，30年后也会际遇维修问题。

因此，在无货币社会，你独一的遴荐是生育后代。诳骗面前的食粮养育下一代，待我方年老时，再由后代就业来抚育你。

这是儒家珍贵的孝谈根底。

把这种逻辑扩展至悉数这个词国度，你会发现，国度也无法将东谈主口岑岭期的就业放置保存30年后使用。

关于第一产业，你无法将面前的农居品存到30年后。

关于第二产业，你无法将面前坐褥的工业居品，如手机、电脑、汽车等，保存到30年后使用。

关于第三产业，服务业的居品频繁即时铺张收场，如快递、医疗照应、剃头、拍浮教育等。

因此，就业放置的跨期保存推行上是一个伪善的办法。平庸东谈主所谓的存钱，指望年老时使用，推行上依赖于国度的货币体系组成的一个金字塔游戏。

货币和房产仅仅就业交换的绪言，咱们将它们视为就业剩余的存储介质，是因为它们能被相似他东谈主的就业。但由于就业自己无法跨期保存，因此货币和房产的价值在时刻荏苒中无法保抓富厚，它们在职何时刻的价值齐取决于那时的就业东谈主口和就业意愿。

跟着明天就业东谈主口减少和腾达代的低就业意愿，房产和货币等绪言所能兑换的就业量的下跌是不可幸免的。

换一个更易交融的说法，你用100个东谈主月的就业得来的钱或屋子，可能只可在30年后换得年青东谈主20个东谈主月的就业。

进一局势，这个货币金字塔背后到底发生了什么？这套系统是如何运作的？哪些东谈主被克扣，而哪些东谈主在不劳而获？

设念念你一年就业了12个月，使用其中6个月的劳能源交税和购买他东谈主的居品与服务，然后将剩下的6个月的就业存储起来，用于养老。

按照前述表面，悉数的劳能源即刻被铺张，就业放置的存储是捏造的，那么你所存的6个月劳能源被谁使用了？

谜底是：面前的假贷者。

进款者虽就业12个月，但通过税收和铺张仅使用了6个月的就业量，剩下的6个月，假贷者则通过借钱铺张了进款者过剩的6个月就业。

经济学上讲，进款者是向明天的我方存储就业结余，而假贷者则是向明天的我方借钱。但由于明天和咫尺物理上羁系，是以假贷者推行上在铺张面前进款者的就业结余。

这终走漏面前社会就业总产出等于总铺张量。

但这仅仅理念念情状，在推行情况中，进款者和假贷者的数目时时不屈衡。大多数情况下，或者进款者多于假贷者，或者假贷者多于进款者。

当进款者和假贷者数目不屈衡时，势必存在一方对另一方的克扣。

而深谙克扣逻辑的套利者，弥远站在吸血虫一边，抓续继承社会资产。

浮浅来说，当假贷者多于进款者时，住户杠杆率飞腾，需求带动供给，物价和收入加多，这是通胀的源流，亦然假贷者克扣进款者的基本逻辑（假贷者通过债务稀释进款者的进款）。

反之，若假贷者少于进款者，则供给被动缩减以匹配需求，物价下跌，造成通缩，进款者克扣了假贷者的就业。

举例，假贷者借入100万元东谈主民币，价值100个东谈主月的就业，但若通缩导致物价和收入下跌，则需120个东谈主月的就业材干偿还这100万元债务。在这种情况下，假贷者被进款者克扣了20个东谈主月的就业。

何况这种克扣还能通过资产放大数十倍。在通胀飞腾期，借助债务膨胀的吸血虫不错赚取其他东谈主一世责任也难以匹配的资产。何况，吸血虫在识别出通胀转向通缩的周期拐点时，通过出售资产转移债务，可能将接盘者推向财务清理。

这种克扣的详备策略，在我的公众号主页的精华著作列表（资产解放系列）中有详备花式，全球不错参考以幸免罗网，这里不再胪陈。

回到养老问题，要是咱们设念念一个更极点的情况，假定全社会每东谈主齐念念通过12个东谈主月的就业，仅铺张6个东谈主月，并将剩下的6个东谈主月储存起来。

那么放置将是：一半的东谈主将失去责任契机。

这是因为就业无法跨期保存。面前的就业必须在当下被统统铺张。

因此，一个东谈主的储蓄必须以另一个东谈主的铺张为代价。全民储蓄是不可能终了的。也便是说，从国度层面来看，除了赚取外汇和基建等额外情况，跨期资产保存是不可行的。

著作磋商到这里，咱们用了许多篇幅来阐释就业不可跨期保存的道理，因为这是咱们决定如何应付延伸退休策略的基础。

也便是说，年青东谈主交纳的社保和老年东谈主领取的待业金，齐是当下的资产转移。推行上不存在将交纳者的就业放置存储起来数十年后再使用的情况。

因此，要是咱们设念念老年东谈主每月退休金为1万元，那么：

当老龄化率为10%，则9个东谈主养1个老东谈主，每东谈主背负省略1000元。

当老龄化率为20%，则4个东谈主养1个老东谈主，每东谈主背负省略2500元。

当老龄化率为30%，则2个东谈主养1个老东谈主，每东谈主背负5000元。

咱们以致不错预计，当老龄化达到30%时，即便将老年东谈主的收入减半至5000元，交纳社保的年青东谈主的背负仍然会从1000元加多到2500元。

即使老年东谈主的收入减少了一半，年青东谈主的缴费背负却需要加多一倍。

这标明，在老龄化的配景下，不管是交纳者还是领取者，两边齐是输家，因为社会背负加重，东谈主均背负飞腾。这便是延伸退休的推行道理——减少领取，加多交纳。

因此，对个东谈主而言，最好的策略是尽可能在非老龄化时期退休，并在非老龄化时期交纳社保。

但昭着，对80后、90自后说，在非老龄化时期退休是不可能的。

因此，对75后、80自后说，非老龄化时期交纳、老龄化时期退休，缴得少领得也少，这不错说是打平。

而对90后、00自后说，老龄化时期交纳和退休，缴得多领得少，这是期间的悲催。

咱们只可在可调度的鸿沟内，尽可能在非老龄化时期交纳社保。

也便是说，尽量在东谈主生的前半段交纳社保更为有意。举例，要是谋略交纳20年，那么从25岁至45岁交纳比从35岁至55岁更为符合。

因此，我建议咫尺能缴就尽量交纳，明天老龄化加重，社保资本飞腾时，要是确凿难以承担，不错沟通停缴。至少在老龄化不那么严重的时候，尽量延长交纳年限。

天然面前经济所在欠安，但建议尽量链接交纳社保，因为明天的资本只会更高。

明天社保的交纳基数增长速率势必会跳跃收入增速，这是老龄化的势必后果。

那么，是否不错不交纳社保，转而购买生意保障呢？

我的谜底是不建议。

原因在于，生意养老保障频繁按照平均寿命和2%至3%的预期收益率计较待业金。这种计较情势的最大问题是不抵触恶性通胀。

举例，要是明天30年中某一年因干戈或疫情需要大齐发债和通胀，导致物价和收入的货币价值飞腾5至10倍。

那么，国度待业金按照领取时的平均就业收入来计较，因此不错挣扎恶性通胀，但生意养老保障则作念不到这小数。正因为国度待业金不错挣扎恶性通胀，咱们建议以年限优先于金额。也便是说，用同样的钱，咱们高兴遴荐最低基数交纳3年，也不肯意遴荐3倍基数交纳1年。

换句话说，便是要以最低的基数交纳满盈长的时刻。

要是要在国度养老保障以外进行补充，建议在本轮楼市下行触底后购买一二线城市的房产，或者投资沪深300指数基金，这些齐是不错挣扎恶性通胀的历久抓有资产。

但照料老龄化的根底想法还是提高生育率。

缺憾的是，咱们面对的基本问题是，生越多幸亏越多。

举例，在古代，东谈主们餍足生育是因为孩子即劳能源。你咫尺付出就业养育他们，比及孩子长大后即可取得他们的一齐就业剩余。

但在当代社会，情况恰恰相背，养育孩子的资本全是我方的，但孩子长大后交纳的社保是给悉数老东谈主的，交纳的税收是为全社会服务的。

就像咫尺三四线城市的年青东谈主，考上985/211后留在北京上海责任，我方穷困责任996，然后支付房钱给京沪的房主，交纳待业金给京沪的老东谈主。而关于养育他们的父母，却无法取得任何克己。

在这种资本和收益统统辩认称的情况下，很难指望生育率有所拔擢。

从财务角度看，生育统统是损失的。但我对生育孩子的交融是，这是平庸东谈主最容易取得的一种隔代亲密相干。

因此，要是要生育，建议生1至2个孩子为宜，这么你有满盈的时刻追随他们成长，斥地起这种亲密相干。要是生三个或更多，你可能莫得满盈的时刻追随每一个孩子。

跋文：

本文莫得波及待业金披发的分派问题，一方面是因为其他著作已有详备磋商，另一方面是该话题较为敏锐。因此，本文从个东谈主应付策略的角度提议了建议。

回顾而言，面对延伸退休，建议按最低基数链接交纳社保，当交纳年限一定时，尽量安排在东谈主生的前半段。要是要作念养老补充，建议抓有指数基金或一二线城市房

产，这些齐不错挣扎恶性通胀。不建议购买生意保障，要是终点念念购买，建议接近退休时再沟通（这么际遇恶性通胀的概率较低）。

更迫切的是，在职何经济周期中，齐应抓有正确的资产建立（举例咱们客岁建议卖房套现，改抓债为抓币），这么粗略确保资产的抓续保值和升值，同期亦然养老的最大保障。