华安证券股份有限公司金荣,王奇珏近期对中科江南进行连系并发布了连系进展《三季度收入下落，电子笔据等业务改日可期》，本进展对中科江南给出买入评级，现时股价为29.78元。

　　中科江南(301153)　　主要不雅点：　　事件好像　　公司发布2024年三季报，公司前三季度杀青贸易总收入4.9亿元，同比下落36.8%；杀青归母净利润678万元，同比下落96.4%；杀青扣非归母净利润451万元，同比下落97.5%；剃除股份支付后，扣非净利润6106万元，同比下落72.3%。　　单Q3杀青贸易收入1.3亿元，同比下落59.5%；杀青归母净利润-2624万元，同比下落132.0%；杀青扣非归母净利润-2584万元，同比下落132.1%；剃除股份支付后，扣非净利润-1082万元，同比下落110.5%。　　客户式样诱骗及录用过程影响收入　　1）收入下落主要系受客户式样诱骗及式样录用过程降速等身分影响。2）前三季度毛利率56.8%，同比微增0.3个百分点。　　3）前三季度销售用度率、解决用度率、研发用度率差别为17.6%、8.7%、37.4%，所有较上年同时擢升28个百分点。　　4）筹划活动产生的现款流量净额-2.0亿元，净流出扩大70%，主要系公司本期购买商品、领受劳务支付的现款以及支付给员工以及为员工支付的现款增多所致。　　投资冷漠　　咱们觉得，短期受下搭客户影响收入，遥远而言，包括公司电子笔据轮廓办事诓骗平台等新业务将不绝指挥公司杀青较快成长。谈判股权激勉用度，瞻望公司2024-2026年差别杀青收入10.7/13.2/15.6（前值：12.7/15.1/18.1）亿元，同比增长-12%/23%/18%（前值：5%/19%/20%）；杀青归母净利润2.5/3.1/3.9（前值：2.9/3.6/4.6）亿元，同比增长-18%/27%/24%（前值：-4%/26%/25%），保管“买入”评级。　　风险教导　　1）研发毁坏不足预期；2）战术相沿不足预期；3）家具录用不足预期。

本站数据中心根据近三年发布的研报数据测度，国盛证券刘高畅连系员团队对该股连系较为长远，近三年预测准确度均值为73.48%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.01亿，根据现价换算的预测PE为14.46。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增合手评级1家；往常90天内机构计算均价为32.63。

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